对对配资英国财相泪洒议会！英国再遭股债汇三杀，“特拉斯时刻“卷土重来？

当地时间2日，英国金融市场突然遭遇全面抛售。

英国国债价格暴跌，导致收益率飙升。英国10年期国债收益率盘中暴涨多达22个基点，升至约4.68%，为自2022年秋季英国市场以来最大单日涨幅。彼时，英国金融市场因前首相特拉斯（Liz Truss）政府“迷你预算案”而引发抛售。长期债券也未能幸免，英国30年期国债收益率上涨约17个基点，同样为2022年秋季以来最大涨幅。

英国股市也全面下跌。英国富时100指数下跌约0.1%，英国富时250指数下跌1.3%。相比之下，法国CAC40和德国DAX等其他欧洲主要股指当天均收涨，表明这是一起英国本土主导的市场风暴。

在借贷成本上升的担忧下，英国房地产开发商股价大跌，博西门（Persimmon Homes）收跌7.97%，伯克利地产（Berkeley Group）跌7.73%，维斯垂集团（Vistry Group）跌3.88%。

与此同时，英镑大幅走软。英镑对美元下跌超过1%，一度跌至1.3589。当天下午晚些时候，英镑跌幅有所缩窄。截至记者发稿，英镑对美元跌幅仍超过80个基点。英镑对欧元同样走低，截至记者发稿，英镑对欧元跌近80个基点。

市场分析指出，英镑走弱与英国国债收益率上升同时发生，是投资者对英国经济管理信心减弱的典型信号。

政治局势引发市场恐慌

当地时间7月1日，英国首相斯塔默（Keir Starmer）领导的政府大幅缩减原计划的福利削减方案。这一政策转向被当地媒体报道为“意味着计划将不再为纳税人节省开支”，从而在财政大臣蕾切尔·里夫斯（Rachel Reeves）中期预算中留下了约50亿英镑的财政缺口。此举实际上削弱了英国为实现财政规则所设的缓冲机制，引发了外界对政府如何填补这一财政缺口的质疑。

局势在次日达到高潮。当地时间7月2日，首相答问环节（Prime Minister's Questions，PMQs）中，反对党领袖当场质问里夫斯是否仍适合担任财政大臣，而首相斯塔默对此并未立即予以明确支持。会议期间，里夫斯情绪明显波动，甚至泪洒议会现场。

这一极不寻常的场面引发了外界对其政治前途的激烈猜测。有传闻称，她可能在即将到来的内阁改组中被替换。对市场而言，这引发了新任财政大臣可能采取更宽松财政政策的担忧。

唐宁街随后试图平息事态，首相新闻秘书称“财政大臣不会被换，她得到了首相的全力支持”，其盟友则称里夫斯当天的情绪反应是由于“私人事务”，但市场已经作出反应。

“特拉斯时刻“卷土重来？

有市场人士将当日的市场表现描述为2022年英国“迷你预算案”市场危机的重现。

英国资产管理机构TwentyFour投资组合经理戈登·香农（Gordon Shannon）称，英国资产的暴跌让人不禁联想到前首相特拉斯执政时期的市场动荡。香农认为，此次取消福利削减，可能表明执政的工党“对国债市场的看法没那么在意”，“我本以为当年发生在特拉斯身上的事情，政界人士早已铭记于心。”

换言之，市场原以为英国政府会汲取2022年的惨痛教训，即不负责任的财政政策会招致市场的迅速报复，然而投资者现在看到了令人担忧的迹象。

此外，有分析师表示，里夫斯一直被视为稳定财政政策的象征，如果她下台可能损害市场信心。

英国财富管理公司Quilter投资策略师林赛·詹姆斯（Lindsay James）称，尽管里夫斯受到一些批评，但她对财政规则的坚定承诺“总体上受到市场欢迎——与特拉斯政府那些缺少资金来源的承诺形成鲜明对比”，因此，英国国债收益率的上升“意味着如果她离职，投资者会感到不安”。

也有市场人士指出，当前情况与2022年并不完全相同。贝莱德（BlackRock）欧洲基本面固定收益投资主管西蒙·布伦德尔（Simon Blundell）指出，市场目前不像2022年那样脆弱，当时英国养老金系统的动荡加剧了市场波动。

在2022年秋季的市场危机中，一些英国养老金因使用杠杆策略被迫大规模抛售国债，从而大大加剧了市场暴跌。而这一次，没有任何类似“被迫清仓”的技术性抛售机制在起作用——尽管市场下跌幅度较大，但更为有序，主要由市场情绪驱动，而非技术因素所致。

举报第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者